전 세계의 인플레이션, 일생 비즈니스의 기회

안녕하세요 도토리담입니다. 지난 최근 다양한 글로벌 이슈로 주식시장이 어렵지만, 그 중에서 인플레이션 관련한 기사가 있어서 가져왔습니다. 과거 상황을 되짚어 보고 투자에 대한 아이디어를 얻기에 적합할 것 같네요. 한번 같이 읽어보며 생각해보면 좋을 것 같습니다.

인플레이션은 일생의 비즈니스 기회입니다

 

 

인플레이션? 

분명히 보셨겠지만 인플레이션 수치는 목요일에 매우 뜨거워졌습니다. 1월 물가는 연환산율 7.5%로 1982년 2월 이후 가장 높았습니다. "이것은 나에게 큰 충격입니다." 콜로라도 대학의 재무 교수인 Jian Yang은 말합니다. “물가상승률이 40년 만에 최고라는 말을 듣게 되면 미국 경제에 대한 도전에 대한 우려가 큽니다.”

그래서 저는 40여 년 전으로 거슬러 올라가 인플레이션의 원인이 무엇인지, 인플레이션이 어떻게 길들여졌는지, 부수적인 영향을 살펴보고 이것이 오늘날에 어떻게 적용되는지 알아 볼 가치가 있다고 생각합니다.

먼저 이것이 얼마나 생소한지에 대한 참고 사항입니다. 10살이 될 때까지 인플레이션과 같은 경제 현상을 인식하지 못한다는 데 동의합시다. 따라서 50세 미만의 미국인은 실제로 인플레이션을 경험한 사람이 없습니다. (미국 인구는 3억 2,900만 명이고 50세 이상 미국인의 수는 약 1억 1,600만 명 으로, 이는 2억 1,300만 명, 즉 우리 중 약 2/3가 인플레이션과 함께 살아본 적이 없다는 것을 의미합니다.)

사실, 우리 대부분은 점점 더 저렴해지는 상품과 서비스에 익숙합니다. 이 차트는 지난 40년 동안 전체 인플레이션율보다 훨씬 더 많이 하락한 여러 식품 품목의 가격을 보여줍니다.

차트: Yahoo Finance의 그래픽 전문가 David Foster

이제 온수 욕조 타임머신을 타고 인플레이션에 직면했던 마지막 시간으로 여행을 떠나 보겠습니다. 경제사를 공부하는 학생들은 정부가 보낸 WIN 또는 Whip Inflation Now 버튼에 대해 읽었던 것을 기억할 것입니다. 1982년이었나? 아니요, 버튼은 몇 년 전에 나왔는데, 이는 잠재적으로 놀라운 점을 말해줍니다. 1982년 2월까지 인플레이션은 하락세를 보였습니다. 이코노미스트들은 1년 전의 11.4%에서 4년 만에 최저치인 7.6%라는 수치에 기뻐했습니다. 인플레이션은 실제로 1980년 3월에 14.8%로 정점을 찍었습니다. 즉, 인플레이션이 더 이상 오르지 않을 것이라는 말은 없습니다.

인플레이션은 Gerald Ford가 집권한 1974년경부터 수년간 골치 아픈 문제였습니다. 인플레이션이 12.2%에 달했던 그해 10월에 포드가 의회 연설에서 인플레이션을 "공공의 적 1위"라고 선언했습니다. (나는 항상 James Cagney 가 공공의 적 사업에 대해 어떻게 생각 했는지 궁금했습니다 .)

포드의 계획에는 카풀, 온도 조절 장치 끄기, 채소 재배 등 인플레이션을 통제하기 위한 여러 조치가 포함되었습니다. 그는 또한 시민들에게 WIN 버튼 을 받기 위해 워싱턴에 보낼 서약서에 서명할 것을 요청했습니다 . 14살 때 나는 슈퍼마켓 진열대에 있는 품목의 가격을 생생하게 조사했던 것을 기억합니다. 나는 또한 그들이 조롱의 대상이었기 때문에 그 WIN 핀을 기억합니다.

사람들은 "No Immediate Miracles" 또는 "Need Immediate Money"를 의미하는 "NIM"이라고 적힌 거꾸로 된 옷을 입었습니다. 귀걸이, 제2차 세계대전 같은 브릭-어-브랙(bric-a-brac )과 스웨터 ( 내가 지난 6월에 언급한 ) 도 있었습니다.

백악관 고문인 앨런 그린스펀(Alan Greenspan)은 나중에 WIN이 "믿을 수 없을 정도로 어리석다"고 썼고, 워싱턴 포스트는 WIN 캠페인을 "지금까지 가장 큰 정부 홍보 실수 중 하나"라고 말했습니다.

포드의 경우 더 나쁜 것은 아무 것도 효과가 없었습니다. 인플레는 1976년 선거를 향해 내려가는 경향이 있었지만 경제가 좋지 않았기 때문에 지미 카터가 여전히 포드를 크게 이겼습니다. 인플레이션은 다시 한번 하락했지만 1979년에는 10% 이상으로 치솟았습니다. 이란 인질 위기와 함께 카터는 재선에 실패했고 로널드 레이건에게 패했습니다.

적어도 두 번의 대통령 재임 중 일부를 취소하는 것 외에 우리는 당시 인플레이션에 대해 무엇을 배울 수 있습니까? 오늘날에 어떻게 적용할 수 있습니까?

(Original Caption) 워싱턴 DC: 7/16 집무실에서 레이건 대통령이 연방준비제도이사회 의장인 폴 볼커를 만납니다. Volcker는 오타와의 다른 정상 회담 지도자들이 높은 금리에 대한 증가하는 우려를 표명할 경우 사용할 몇 가지 요점을 레이건에게 말했습니다. 문제에 대한 Volcker의 대답은 세계 경제의 건전성은 미국 인플레이션을 통제하는 데 달려 있다는 것입니다.더

먼저 1970년대 인플레이션의 원인을 살펴보겠습니다. 돌이켜보면 꽤 쉽게 볼 수 있습니다. 1위는 베트남이었기 때문이다. 경제학자 Tom Riddell 은 대략 1960년대 중반에서 1970년대 중반까지 있었던 베트남 전쟁이 어떻게 물가 상승을 초래했는지 설명 하는 훌륭한 일 을 했습니다. 존슨 대통령은 전쟁을 벌이고 사회 프로그램을 늘리고 싶었지만 세금 인상을 원하지 않았기 때문에 지출과 연방 적자가 증가했고, 이는 워싱턴 포스트가 여기에서 설명하는 경제를 뜨겁게 달궜습니다.

두 번째 원인은 오일 쇼크였습니다. 첫 번째는 1973년 OPEC이 욤 키푸르 전쟁에서 이스라엘을 지원한 국가에 대한 석유 금수 조치를 제정했을 때 발생했습니다. 두 번째는 1979년 이란 혁명과 이란-이라크 전쟁 이후였다. 분명히 둘 다 유가를 끌어올렸고, 이는 비용 인상 인플레이션 으로 알려진 경제 전반에 걸쳐 비용을 증가시켰습니다 .

마침내 인플레이션을 진정시킨 것은 1981년 6월에 우대금리가 20%에 달한 금리를 인상한 폴 볼커 연준 의장의 가혹한 조치와 윌리엄 풀 전 세인트루이스 연방준비은행 총재가 설명한 바와 같이 통화 공급을 목표로 한 조치였습니다.

오늘날 인플레이션의 원인은 무엇입니까? 첫째, COVID-19는 모든 종류의 공급 부족을 야기했습니다. 두 번째는 특히 미국에서 1조 달러에 달하는 정부 지출 프로그램과 연준의 대차대조표 확대입니다. 세 번째는 가장 저렴한 상품 생산에 최적화된 세계주의의 쇠퇴입니다.

여기에서 어디로 갈까요? 운이 좋다면 COVID와 그에 따른 무역 마찰이 사라질 것입니다. 그리고 정부 프로그램은 그들의 과정을 실행하고 있습니다. 그러나 COVID와 정부 프로그램은 모두 대규모 이벤트였습니다. 민족주의에 관해서는 그것이 조만간 역전될 것이라고 생각하지 않습니다. 네, 기술은 비용을 낮추지만 인플레이션이 하룻밤 사이에 사라지는 것을 보지는 못합니다.

마지막으로 수십 년 전부터 시작된 부수적 효과에 대해 말씀드리고 싶습니다. 그 당시의 다른 발전들 중에서 소비자들이 인플레이션을 완화하기 위해 저가 상품을 검색함에 따라 더 높은 가격은 일반 브랜드(개인 상표), 달러 매장, 심지어 Walmart 및 기타 할인점의 출현 및/또는 확산으로 이어졌습니다. 오늘날 인플레이션이 지속된다면 나는 뉴턴의 제3법칙(모든 행동에 대해 동등하고 반대되는 반응)이 작용할 것으로 예상합니다. 다시 말해 일부 새로운 비즈니스 모델이 이를 해결하고 활용할 것입니다. 어떤 사람들에게는 인플레이션이 문제가 되지 않을 것입니다. 기회가 될 것입니다.

원문 : https://finance.yahoo.com/news/inflation-is-the-business-opportunity-of-a-lifetime-103827742.html

Inflation is the business opportunity of a lifetime

#본 글은 매수, 매도 추천이 아닙니다. 투자의 책임은 투자자 본인에게 있음을 알립니다.