삼성전자의 실적은 아마 최악일 듯..?

3줄 요약

1. 삼성전자에 대한 CNBC의 집중 분석이 있어서 가져왔다.

2. 너무나도 비관적인 전망이 가득하며, 실적 가이던스의 폭락은 당연하고 최저 분기 이익을 기록할 것이라는 전망이다.

3. 하지만 시클리컬 사업이라는 것에 대해서 고민해 볼 것을 권유하며 글이 마무리 된 것을 보면, 장기투자에 대한 권유 같기도하다.

원문 : https://www.cnbc.com/2023/01/05/samsung-q4-2022-earnings-guidance-preview-memory-prices-to-weigh-on-profit.html

Samsung Q4 earnings guidance preview: Memory prices to weigh on profit

삼성, 메모리 칩 ‘시장 대학살’로 수년 만에 최저 분기 이익 기록

 

키 포인트

• 분석가 추정에 따르면 삼성의 이익은 4분기 실적 가이던스를 발표할 때 거의 50% 급락할 수 있습니다.
• 비관론은 NAND와 DRAM 메모리 가격의 급격한 하락에서 비롯된다. 삼성은 메모리 칩 분야의 글로벌 리더입니다.
• NAND와 DRAM 가격은 PC와 같이 최종적으로 들어가는 제품에 대한 수요 부족으로 인해 4분기에 급격하게 하락했습니다.

 

 

삼성은 메모리 가격 폭락으로 인한 압박에 직면해 있으며, 이는 DRAM 및 NAND 사업을 주도하는 주요 수익에 영향을 미쳤습니다.

 

 

삼성의수요 부진 속에서 주요 메모리 칩 가격이 계속 급락함에 따라 이번 주 4분기 실적 가이던스를 발표할 때 이익이 급감할 수 있습니다.

분석가들은 Refinitiv 컨센서스 추정치에 따르면 삼성이 12월 분기에 한국에서 7조 1800억 원(56억 4000만 달러)의 영업 이익을 보고할 것으로 예상합니다. 이는 2021년 4분기 대비 거의 50% 하락한 것입니다.

 

 

 

 

그러나 일부 분석가들은 컨센서스보다 더 약세를 보입니다.

맥쿼리리서치 애널리스트들은 삼성의 4분기 영업이익이 5조5000억원으로 2016년 3분기 이후 최저치를 기록할 것으로 전망했다. 2015년 4분기 이후 최저치를 기록했다.

비관주의는 메모리 가격의 급격한 하락에서 비롯됩니다. 삼성은 노트북, 스마트폰, 데이터 센터 등의 기기에 사용되는 소위 NAND 및 DRAM 칩 분야에서 세계 최대의 플레이어입니다.

NAND와 DRAM 가격은 PC와 같이 최종적으로 들어가는 제품에 대한 수요 부족 으로 인해 4분기에 급격하게 하락했습니다 . 이로 인해 이러한 칩을 사용하는 전자 제품 제조업체 및 기타 회사가 재고를 보유하고 있어 삼성 칩에 대한 수요가 더욱 낮아졌습니다.

맥쿼리 애널리스트들은 화요일 발행된 노트에서 삼성이 ”메모리 시장 대학살”에서 면제되지 않는다고 말했습니다.

맥쿼리는 “메모리 가격 하락의 규모와 속도는 2008년 글로벌 금융 위기와 유사하다”고 말했다.

″최종 수요 부진과 과도한 채널 재고의 독성 조합으로 인해 10년 동안 볼 수 없었던 높은 재고 수준이 발생했습니다.”라고 덧붙였습니다.

분석가들은 삼성의 NAND 사업이 4분기에 적자를 기록할 것으로 예상하고 DRAM은 2023년 상반기에 ”매우 얇은 이익 마진을 가질 가능성이 있다”고 말했습니다.

 

낸드(NAND)와 D램(DRAM) 등 삼성전자 반도체 사업은 회사 영업이익의 50% 가까이를 차지한다. 따라서 메모리 부문의 타격은 회사가 보고하는 전체 이익에 큰 영향을 미칠 것이다.

애널리스트들은 또한 스마트폰을 포함한 삼성 사업의 다른 부분의 약세가 실적에 부담이 될 수 있다고 예상합니다.

삼성은 전체 재무 보고서를 발표하기 전 금요일에 4분기 실적 및 매출 가이던스를 발표할 예정이며, 이달 말일 가능성이 높습니다.

앞으로 회복?

Macquarie와 Daiwa의 분석가들은 메모리 가격에 대한 지속적인 압박으로 인해 올해 상반기가 삼성에게 어려울 것이라고 생각합니다.

그러나 Refinitiv 컨센서스 추정치에 따르면 수익은 2023년 2분기에 바닥을 칠 수 있습니다.

다이와 애널리스트들은 ”메모리 사이클 개선과 모바일 수요 회복과 함께” 2023년 하반기에 실적 반등이 있을 것이라고 말했다.

맥쿼리 애널리스트들은 메모리 가격 하락이 ”메모리 리더가 새로운 주기에서 더 강해져서 돌아올 수 있는 기회를 제공하는 경향이 있다”고 말했습니다.

“역사는 또한 투자자들이 순환적 턴어라운드가 이미 시작될 때까지 기다려서는 안 된다는 것을 보여주었습니다. 이러한 이유로 투자자들은 부정적인 단기 뉴스에도 불구하고 SEC(삼성전자)를 보유할 것을 권고합니다.”

#본 글은 매수, 매도 추천이 아닙니다. 투자의 책임은 투자자 본인에게 있음을 알립니다.