코코아 가격 기록적 상승, 더 오를 수도 있다

3줄 요약

1. 최근 코코아 가격이 기록적으로 상승하고 있다고 한다.

2. 하지만 더 오를 가능성이 높기 때문에, 소비자들의 부담이 커질 듯 하다.

3. 초콜렛 관련 주들의 주가가 급락하는 상황이다.

원문 : https://www.cnbc.com/2024/03/26/cocoa-prices-are-soaring-to-record-levels-what-it-means-for-consumers.html

Cocoa prices are soaring to record levels. What it means for consumers and why 'the worst is still yet to come'

코코아 가격이 기록적인 수준으로 치솟고 있습니다. 소비자에게 이것이 의미하는 바와 ‘최악의 상황은 아직 오지 않았다’는 이유

 

키 포인트

• 5월 인도분 코코아 선물 계약은 화요일 미터톤당 10,080달러라는 사상 최고치를 기록했습니다.
• 주요 초콜릿 회사들은 가격 변동성을 관리하고 소비자에게 더 높은 가격을 전가하는 것을 피하기 위해 헤징 전략을 사용해 왔습니다.
• 그러나 서아프리카가 쉬운 해결책 없이 역사적인 공급 부족을 초래하는 체계적인 문제에 직면함에 따라 소비자들은 그 효과를 느끼기 시작할 수 있습니다.

 

 

농부가 2023년 4월 29일 코트디부아르 신프라의 한 마을에서 코코아 콩을 말리는 동안 코코아 콩을 들고 있다.

뤽 나고 | 로이터

소비자들은 서아프리카의 농부들이 악천후, 질병, 나무 쓰러짐 등으로 어려움을 겪는 가운데 세계가 수십 년 만에 최악의 공급 부족에 직면함에 따라 코코아 가격 급등의 영향을 보기 시작할 수 있습니다.

코코아 선물5월 배송은 화요일 장중 최고치인 미터톤당 10,080달러로 급등한 후 0.3% 하락한 9,622달러로 하루를 마감했습니다. 코코아 가격은 지난 한 해 동안 3배 이상 올랐고, 2024년에는 129% 상승할 것입니다.

 

Hershey의 CEO인 Michele Buck은 지난달 CNBC와의 인터뷰에서 회사가 가격 변동성을 관리하기 위한 헤징 전략을 가지고 있다고 말했습니다. 전국제과협회(National Confectioners Association)는 이메일을 통해 CNBC에 업계가 ”비용을 절감”하고 초콜릿을 소비자에게 저렴한 가격으로 유지하기 위해 소매업체와 협력하고 있다고 말했습니다.

비록 대형 초콜릿 회사들이 작년에 잘 헤지되어 있었고 높은 가격을 소비자들에게 즉시 전가할 필요는 없었지만 비용을 흡수하기 위해 업계가 할 수 있는 일은 한계가 있다고 Rabobank의 원자재 분석가인 Paul Joules는 말했습니다.

세계는 60년 만에 최대 코코아 공급 부족에 직면해 있으며 소비자들은 올해 말이나 2025년 초에 그 효과를 보기 시작할 것이라고 Joules는 말했습니다. 국제코코아기구(International Cocoa Organization)는 2023~24시즌 공급 적자를 37만4000톤으로 전망했다. 이는 지난 시즌 7만4000톤 적자보다 405% 증가한 수치다.

“최악의 상황은 아직 오지 않았습니다.”라고 Joules는 말했습니다. 그는 시장이 직면한 시스템적 문제를 쉽게 해결할 수 없기 때문에 코코아 가격은 한동안 높은 수준을 유지할 것이라고 말했습니다.

 

 

소비자들은 더 작은 초콜릿 바 형태로 인해 더 높은 가격이나 “수축”에 직면할 수 있다고 Joules는 말했습니다. 회사들은 또한 일부 제품에 코코아를 덜 사용하기 위해 성분을 조정할 수도 있다고 그는 말했습니다. 최악의 스티커 충격은 코코아 함량이 매우 높은 다크 초콜릿에서 나올 것이라고 분석가는 말했습니다.

 

Wells Fargo의 Agri-Food Institute 부문 관리자인 David Branch는 일요일인 부활절이 되면 소비자들은 가격이 더 높아질 수 있다고 말했습니다.

Branch는 이번 달 연구 노트에서 고객들에게 “지난 한 해 동안 코코아 가격과 기타 제조 비용이 꾸준히 상승했다는 점을 감안할 때 이번 부활절에 초콜릿 캔디 가격이 급등할 가능성이 높다”고 말했습니다.

코코아 가격은 코트디부아르와 가나의 주요 생산국의 공급 차질로 인해 큰 폭으로 하락했다고 Joules는 말했습니다. 두 나라는 전 세계 코코아 생산량의 약 60%를 차지합니다.

농작물은 검은 꼬투리병과 부은 새싹 바이러스에 의해 피해를 입었고 2000년대 초반 이후 대규모 식재가 없었기 때문에 많은 나무가 최대 수확량 잠재력을 넘어섰다고 Joules는 말했습니다.

Branch는 폭우로 인해 질병 문제가 악화되었으며 엘니뇨 기상 현상으로 인해 더욱 건조한 환경이 발생하여 지난 몇 년간 코코아 생산량이 감소했다고 말했습니다. 올해는 계절적인 하르마탄 바람이 더욱 극심해 농작물 수확량에도 영향을 미쳤다고 Branch는 말했습니다.

코트디부아르의 농부들은 점점 더 수익성이 높은 고무와 같은 작물을 위해 코코아 생산을 중단하고 있다고 Joules는 말했습니다. 가나와 코트디부아르 정부는 시즌이 시작될 때 농민들에게 고정 가격을 책정해 농민들이 현재 상승세로 이익을 얻지 못하고 있다고 분석가는 말했습니다.

최근의 상승세는 시장 투기라기보다는 일부 상업 구매자들의 패닉 때문일 가능성이 높다고 Joules는 말했습니다. 분석가에 따르면 구매자들은 공급 부족의 규모를 보고 이용 가능한 코코아를 확보하려고 노력하고 있다고 합니다.

투기꾼들은 매수 포지션을 늘려 더 높은 가격에 베팅하면서 지난해 랠리 초반에 기여했지만 올해는 이익을 얻기 위해 해당 포지션을 종료했다고 줄스는 말했습니다.

가격 급등으로 초콜릿 대기업 허쉬(Hershey)가 타격을 입었고, 올해 수익은 정체된 것으로 나타났다. 허쉬 주식은 지난 12개월 동안 약 22% 하락한 반면, 네슬레의 스위스 상장 주식은 같은 기간 동안 약 13% 하락했습니다.

#본 글은 매수, 매도 추천이 아닙니다. 투자의 책임은 투자자 본인에게 있음을 알립니다.